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第三季度全球新兴市场并购活跃 外资看好中国哪些领域?

10月17日,富尔德律师事务所发布了2019年第三季度全球M&A监测报告。

报告显示,2019年第三季度,全球M&A交易总额为6660亿美元,共有10154笔交易,其中美国M&A交易总额最高,为2520亿美元。从行业来看,tmt和消费品行业拥有最高的并购价值和数量。

活跃在新兴市场的并购

值得注意的是,2019年前三季度医疗行业的并购数量超过了过去10年的并购总量。推动该行业并购活动的因素之一是美国总统特朗普承诺削减美国消费者处方药成本。此外,仿制药和非处方药制造商也在寻找能够扩大市场份额的整合方法。2019年第三季度,仿制药制造商mylan和辉瑞仿制药部门240亿美元的合并是最好的例子。

此外,全球对新兴市场的投资正在增加,并购也非常活跃。Fuld全球并购业务联席主管罗伯特阿什沃思(Robert ashworth)表示,总体而言,全球新兴市场对国家安全的制衡和限制可能会减少,更令人鼓舞,对外国投资更开放。此外,对于海外投资者来说,这些市场中的年轻人越来越多,他们的财务也越来越稳定。此外,越来越多的制造业转移到新兴市场。印度尼西亚和印度等国家的制造成本较低,这也是新兴市场积极并购的原因之一。

英国的“英国退出欧盟”影响很大

在英国“英国退出欧盟”的影响下,英镑大幅下跌,英国的并购活动激增,引发了英国私有化浪潮。

报告显示,今年海外金融投资者在英国上市公司的并购中获利235亿美元。今年伦敦上市公司十大收购中有七项来自外国买家,其中六项是在7月和8月宣布的。

此外,英国的“英国退出欧盟”可能会使并购监管复杂化。“英国退出欧盟”后,英国竞争和市场管理局将加强监管,特别是对影响英国消费者或涉及关键行业的交易。Cma表示,它打算干预涉及技术产业和其他战略资产的收购项目,而英国和欧盟委员会当局需要特别注意审查并购的不同方式。

欧美加强对外资并购的监管

自2017年初以来,美国、德国、法国、意大利、英国等国家通过严格修订相关法规或颁布新法规,加强了对外资的监管。

去年8月,美国加快了外国投资审查制度的改革,并通过了《2018年外国投资风险审查现代化法案》(firrma)。firrma扩大了外国投资委员会(cfius)的管辖范围,将涉及关键技术、关键基础设施或美国公民敏感个人数据的对美国企业的某些非控制性投资包括在内。

Cfius是美国的一个机构间机构,负责审查外国投资是否涉及国家安全问题。

今年9月17日,美国外国投资委员会颁布了一项法律草案,以执行去年国会通过的全面改革立法。其中最值得注意的是,草案定义了三个术语:“关键技术”、“关键基础设施”和“敏感个人数据”。即使投资不涉及任何技术、基础设施或数据类型的公司,cfiuc保留审查任何控制性投资的现有权利。条例的最终版本将于2020年2月前颁布。

除美国之外,欧盟在去年5月出台了《欧盟通用数据保护条例》。现在,在该法规出台后的18个月内,公司已经因涉及消费者数据的事件受到严厉惩罚,该法规的广泛影响已经开始显现。

安伟斌表示,gdpr不是针对某个国家或企业的法案,而是一项更加中性的监管。“然而,中国企业需要关注的是,它们能否满足监管要求,并实现合规性。”

外国投资在哪些领域对中国有利

数据显示,今年上半年中国企业海外并购总额达到350亿美元,比2016年同期下降75%,当年海外并购最为活跃。在美国,并购交易下降到68亿美元,比去年同期下降17%。随着监管力度的加强,高新技术项目和基础设施建设项目的并购数量大幅下降,但许多中小企业的并购仍在继续,如机械制造、消费品、资源等。

汪清说,沿着“一带一路”路线有许多新兴市场国家。与欧美国家相比,这些国家对中国的技术和资本有更多的需求。“中国不仅可以在财政上帮助这些国家,还可以帮助这些国家升级产业,在技术上建设基础设施,这些都是它们迫切需要的。此外,国家继续鼓励和支持中国企业参与“一带一路”沿线国家的地方基础设施建设,特别是在与基础设施相关的并购继续存在的东南亚和中亚。

王庆表示,中国在一些领域的开放努力相对明显,“如金融服务、银行、保险、基金、资产管理、汽车等。在过去的20年里,外国投资一直想进入中国

安伟斌表示,外资对这三个领域也很感兴趣。“首先是医学,它在世界范围内非常常见;第二是自动化,特别是在自动驾驶领域。第三是教育,它与制药业有着同样的机会,特别是私立教育,许多外国投资者对此非常感兴趣。”

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